先講重點：2836 ETF 是iShares 安碩核心 SENSEX 印度 ETF的港元交易櫃台，追蹤印度 30 隻大型、活躍股票組成的 BSE SENSEX 指數；9836 是同基金美元櫃台，每手均為 200 個單位。管理費與最新列示全年經常性開支比率均為 0.25%，兩者不能相加；分派如有，基金只以美元支付。
資料核對日：2026 年 9 月 8 日。報價與持倉截至 9 月 7 日，費用按 4 月 30 日產品資料概要，完整曆年回報截至 2025 年。本文只整理產品事實、歷史數據與計算方法，不構成投資建議、買賣推薦、價格預測或回報保證。
搜尋「2836 ETF 是什麼」，有三個容易混淆的地方：香港是上市市場，印度才是主要資產市場；港元是其中一種交易貨幣，美元則是基金基本貨幣；印度股票通常以盧比交易，不能因基金用美元報告，就當作沒有盧比相關風險。以下按介紹、交易、費用、派息、回報及成分股逐項拆解。
2836 是被動管理、追蹤指數的股票 ETF，屬 iShares Asia Trust 子基金，採單位信託形式。基金目標是在扣除費用及開支前，提供貼近 BSE SENSEX 指數的表現。官方產品頁所列比較基準為 BSE SENSEX（USD WM）總回報版本，不能與新聞常用、只反映股價變化的 SENSEX 點數直接混用。
| 項目 | 2836 基本資料 |
|---|---|
| 中文／英文名稱 | iShares 安碩核心 SENSEX 印度 ETF／iShares Core SENSEX India ETF |
| 基金經理 | 貝萊德資產管理北亞有限公司 |
| 基金成立日期 | 2006 年 10 月 31 日 |
| 港元櫃台上市日期 | 2006 年 11 月 2 日 |
| 交易代號及貨幣 | 2836（02836）：港元；9836（09836）：美元 |
| 每手交易數量 | 兩個櫃台均為 200 個基金單位 |
| 基本貨幣／基金分派貨幣 | 均為美元（USD）；分派如有 |
| 受託人及託管人 | 滙豐機構信託服務（亞洲）有限公司 |
| 財政年度終結日 | 12 月 31 日 |
來源：2026 年 4 月 30 日產品資料概要、2025 年報基金介紹及附註 1及BlackRock 官方產品頁。本站將文章歸入「ETF 港股」，是指香港市場可交易的 ETF，並非表示它主要持有香港上市公司。
兩個代號是同一基金的不同交易貨幣櫃台，並不是各自選股的兩隻印度基金。9836 美元櫃台於 2016 年 10 月 14 日開始交易；基金基本貨幣則於 2018 年 1 月 1 日由港元改為美元。因此，不同年份或不同網站的舊淨值與派息資料，可能使用不同顯示貨幣。
使用港元櫃台並不自動把印度股票相關匯率風險完全對沖。港元、美元及印度盧比在這隻 ETF 中分別涉及成交、基金估值及相關資產市場，用途不同；兩個櫃台的成交量、買賣差價及折溢價亦可以不同。
二級市場交易可透過提供該產品的銀行或證券商，在香港聯交所進行。交易頁中的名稱、代號、貨幣、單位數及費用，對應實際委託內容。以下只說明交易機制和金額計算。
| 2026 年 9 月 7 日資料 | 港元櫃台 2836 | 美元櫃台 9836 |
|---|---|---|
| 每單位收市價 | HK$35.56 | US$4.54 |
| 每單位 NAV／參考 NAV | HK$35.66 | US$4.55 |
| 200 個單位的收市價乘積 | HK$7,112 | US$908 |
來源：官方產品頁收市價與 NAV 欄位。以上是2026 年 9 月 7 日的有日期快照，並非 9 月 8 日即時報價，亦未包括交易成本。一手金額的一般算式是「每單位成交價 × 200」；不同成交價格會得出不同金額。
NAV 是基金資產扣除負債後按單位數計算的價值，市場成交價則由買賣盤形成。以已四捨五入的港元數字重算，35.56 ÷ 35.66 − 1 約為 −0.28%，即相對該參考 NAV 的折讓。這是歷史比值，不代表現時可按同一價差成交。
香港與印度市場的交易時段、基金估值及匯率換算時點不同，都會影響比較。交易時段中的指示性資產淨值 iNAV 只是估算參考，不能與保證成交價畫上等號；港元報價也不能直接除以美元 NAV 來計折溢價。
月供是否涵蓋 2836、最低金額、扣款日、成交安排、碎股處理及費用，屬個別銀行或券商的服務條款。每手 200 個單位是交易單位資料，不能直接推算各平台有相同月供額；定期成交服務也不會消除基金價格波動。
| 費用項目 | 產品文件列示／計算方式 |
|---|---|
| 證監會交易徵費 | 成交金額的 0.0027% |
| 會財局交易徵費 | 成交金額的 0.00015% |
| 聯交所交易費 | 成交金額的 0.00565% |
| 此 ETF 的印花稅 | 無 |
| 佣金及平台費 | 按銀行或券商條款，可能設最低收費 |
| 其他交易或服務成本 | 可能涉及結算、託管、換匯、代收分派及跨櫃台服務；另有買賣差價 |
費率來自產品資料概要第 7 頁，前三項在買入和賣出兩邊均適用。純粹假設單邊成交 HK$20,000，三項未經進位合計為 HK$1.70；這不包括佣金、平台費及其他成本，實收亦可能受進位規則影響。
買賣差價是市場買盤與賣盤之間的價格差，通常不會另列成一張收費單。「零佣金」只描述佣金一欄，不能等同整宗交易零成本。基金管理費、基金層面的印度稅項與個人的香港二級市場交易費，則屬不同層面的項目。
2836 的管理費為每年 0.25%。2026 年產品資料概要列示的全年經常性開支比率亦為 0.25%，按截至 2025 年 12 月 31 日的全年費用計算，往後可變動。經常性開支已包含管理費，因此不能把兩者相加成 0.50%。
| 費用概念 | 2836 文件內容 |
|---|---|
| 管理費 | 每年 NAV 的 0.25%，每日計算 |
| 全年經常性開支比率 | 0.25%，按 2025 年全年費用計算 |
| 副基金經理、託管及行政費 | 產品資料概要列明包括在管理費內 |
| 單一管理費結構 | 年報列示涵蓋管理、受託、審計及指數授權等費用 |
| 印度稅項及個人交易費 | 不能因上述費率為 0.25%，便假設所有稅項與個人服務成本均已包含 |
來源：產品資料概要費用表及2025 年報附註 8(c)，印刷頁 55–56。年報記錄，管理費於 2024 年 8 月 20 日由 0.40% 下調至 0.25%。因此引用較早文章時，費率需要連同生效日期閱讀。
基金層面的持續費用由基金資產支付，反映在 NAV 內，並非每名持有人按自己的買入本金另收一張 0.25% 帳單。若以全年維持 HK$100,000 等值資產作簡化比例示例，0.25% 約相當於 HK$250；實際以基金估值、費率和期間計算，個人交易服務費另計。
官方列 2025 年基金美元 NAV 總回報 3.11%，基準為 5.19%，追蹤差異為 −2.08 個百分點。這不是另一項需額外繳交的「2.08% 管理費」，亦不能直接由 0.25% 費率解釋整段差距。
2025 年報附註 7，印刷頁 51–52說明，基金直接持有印度股票，涉及股息預扣稅、已實現資本增值稅，以及未實現增值的遞延稅撥備。2025 年末 SENSEX India ETF 的遞延稅負債為 US$22,234,641，高於 2024 年末的 US$11,258,713。稅項和撥備變動會影響 NAV；這個帳面負債不是持有人另外需要支付的同額帳單。
基金與指數的結果亦受現金、交易執行、抽樣、估值及證券借貸等因素影響，不能把全部 2.08 個百分點差距只歸因於單一項目。這裡整理的是基金會計紀錄，不是對個人的稅務判斷或報稅建議。
產品資料概要列明，基金可由經理酌情每年分派，通常在 11 月或 12 月，但不保證任何派息金額。分派可來自收入、資本或實際上來自資本；所有單位在基金層面的分派只以美元支付，包括港元櫃台 2836。
| 期間／支付日期 | 每單位分派及已核實內容 |
|---|---|
| 2024 年／11 月 19 日支付 | US$0.030 |
| 2025 年／11 月 20 日支付 | US$0.050 |
| 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日 | 半年度報告記錄沒有分派 |
| 2026 年下半年 | 本文所核對文件未提供確定分派金額及日期，不填寫預測 |
| 200 單位對應的 2025 年分派 | 200 × US$0.050＝US$10，須屬符合該次分派資格的持倉 |
來源：2025 年報附註 13，印刷頁 106、2026 年半年度報告附註 10，印刷頁 46及產品資料概要派息政策。在支付日才購入，不代表自動符合該次分派資格；每次資格須按相應除息日、記錄日與交易交收安排判定。
不能把 US$0.050 看成 HK$0.050，也不能把其他網站折算成港元的顯示金額當成基金承諾的港元分派。券商收到美元後是否換匯及如何收費，取決於服務條款。資本分派會減少基金資產淨值；分派本身也不會憑空增加持有人的資產總值。
以下採官方美元 NAV 總回報，計入分派再投資，已反映基金持續開支與基金稅項，但未包括個人在聯交所交易的費用。它不是港元櫃台收市價的單純升跌，亦不能用印度盧比價格指數的漲幅直接替代。
| 完整曆年 | 2836 基金回報 | 相關基準回報 |
|---|---|---|
| 2021 | 18.48% | 21.12% |
| 2022 | −6.10% | −4.93% |
| 2023 | 16.70% | 19.63% |
| 2024 | 4.11% | 6.42% |
| 2025 | 3.11% | 5.19% |
來源：BlackRock 官方產品頁歷年表現；2024、2025 年亦可參照2025 年報基金表現表。官方說明，基金基本貨幣在 2018 年改為美元，頁面亦把更早期間的回報以美元展示；混用舊港元版本會得出不同結果。
累計回報需要逐年複合計算。依上表已四捨五入數字，2021–2025 年的算式為 1.1848 × 0.9390 × 1.1670 × 1.0411 × 1.0311 − 1，得出約 39.37%累計回報。再用 (1＋0.3937174) 的 1／5 次方 − 1，得出約 6.86%年化回報。
這是本站按官方曆年表重算、由2020 年末至 2025 年末的五年近似結果，並非截至 2026 年 9 月的滾動五年回報。四捨五入也會帶來小差異。年化是複合計算的等效年率，不代表期間內每一年都上升 6.86%，更不是之後每年固定可得的收益。
「追蹤差異」是某段期間基金與指數總回報的差距；「追蹤誤差」則衡量兩者回報差異的波動，兩個數字用途不同。基金在 2024 年 4 月 30 日調整策略以容許證券借貸，較早表現是在當時的運作安排下取得。2026 年尚未完結，年初至今數字不能寫成 2026 全年回報。
按產品資料概要第 3 頁的指數說明，BSE SENSEX 包含 BSE 市場的 30 隻大型、活躍股票，代表不同產業，按經自由流通量調整的市值加權，不是每家公司固定佔 1／30。它也不是把全部印度上市股票、小型股或所有印度初創企業都納入的全市場指數。
SENSEX、Nifty 50 及 MSCI India 是不同指數，選股範圍和權重規則並不相同。2836 的指定基準是 BSE SENSEX；其他印度 ETF 的成分數、管理費和股息數據，不能只因「印度」兩字便套用到 2836。
| 公司 | 檔案所列股票代號 | 列示權重 |
|---|---|---|
| HDFC Bank | HDFCBANK | 11.99% |
| ICICI Bank | ICICIBANK | 11.31% |
| Reliance Industries | RELIANCE | 9.80% |
| Bharti Airtel | BHARTIARTL | 6.25% |
| Larsen & Toubro | LT | 5.17% |
| State Bank of India | SBIN | 4.63% |
| Infosys | INFY | 4.20% |
| Axis Bank | AXISBANK | 3.97% |
| Kotak Mahindra Bank | KOTAKBANK | 3.44% |
| Bajaj Finance | BAJFINANCE | 3.14% |
來源：BlackRock 官方每日持倉 CSV，2026 年 9 月 7 日版本。上表是基金持倉檔案列示的權重，不是另一張指數權重表；公司名稱為便於閱讀而簡寫。下載連結會更新，本文採用上述日期快照，並不把檔案中的權重視為永久配置。
十大已四捨五入數字合計約 63.90%，當中 HDFC Bank 與 ICICI Bank 合計23.30%。這說明即使持有 30 隻股票，個別大型公司仍對組合有較大影響；股票數量不能單獨完整描述集中程度。
| GICS 行業分類 | 由持倉列示權重加總的約數 |
|---|---|
| 金融 | 39.68% |
| 非必需消費 | 10.81% |
| 能源 | 9.80% |
| 工業 | 9.39% |
| 資訊科技 | 9.34% |
上表由本站按同日官方 CSV的 GICS 行業及已四捨五入權重加總，只列部分行業，並非完整配置總表。其餘包括通訊服務、必需消費、原材料、公用事業及醫療保健等。因此，2836 並非以資訊科技為唯一主題，也不能把印度經濟增長率直接當成這 30 隻股票的回報。
| 2026 年 9 月 7 日檔案分類 | 部位數／代表內容 |
|---|---|
| 股票 Equity | 30 項印度股票 |
| 現金 Cash | 3 項，包括美元、印度盧比及一個列示零餘額項目 |
| 現金抵押品及保證金 | 1 項 |
| 期貨 Futures | 1 項：MSCI India Index 2026 年 9 月合約 |
| 部位總數 | 35 項；不等於 35 家成分公司 |
同日官方產品頁列 30 項持倉，CSV 除股票外亦列現金及衍生工具。期貨一行代號為 ZVLU6，權重顯示 0.00%，但名義金額為 US$1,042,920。期貨公允價值、報表權重與名義市場敞口不是同一數字，不能因顯示 0.00% 就認定完全沒有市場影響。
檔案出現 MSCI India 期貨，也不代表基金已把追蹤基準改成 MSCI India；基準仍按產品條款定義。持倉檔案把市值和價格換算為美元展示，而印度股票的「Market Currency」欄列 INR，亦不能把美元顯示價格誤當成該股票在印度交易所的盧比報價。
最新2026 年產品資料概要第 2 頁明確寫明，基金以向印度證券交易委員會登記的外國證券投資者（FPI）身分，將絕大部分資產直接投資於印度上市證券。2025 年報亦使用相同的直接投資說明；網頁中若仍見毛里求斯子公司等舊註解，不能用來取代最新文件所列策略。
基金主要採代表性抽樣，可轉用複製策略。條款另容許最多 NAV 的 15% 投資於印度參與產品（India Access Products，IAPs），對單一 IAP 發行人的敞口上限為 10%；衍生工具風險承擔淨額上限為 50%。這些是容許上限，不是每日固定配置，更不能把 15% 與 50% 直接相加當成實際持倉。
IAP 是第三方提供印度證券相關經濟表現的衍生工具，並不等於基金直接登記持有同一股票，涉及發行人履約及流動性風險。上述當日 CSV 未把任何項目列作 IAP；這個快照也不構成基金往後永遠不用 IAP 的承諾。
基金表現與相關公司的盈利、估值、金融等行業情況、印度盧比匯率、市場流動性、外資投資限制、基金稅項及運作成本有關。印度人口或 GDP 增長並不會按固定比例轉化為基金回報。產品文件亦列有單一國家、新興市場、追蹤、交易時差、衍生工具對手方及證券借貸等風險；這些是機制背景，不提供未來升幅或個人配置比例的結論。
2836 是 iShares 安碩核心 SENSEX 印度 ETF 的港元櫃台；9836 是同基金美元櫃台；每手均為 200 個單位；管理費及最新列示經常性開支均為 0.25%，不能相加；分派如有只用美元且不保證每年派發；理解成分股和回報時，須分清股票、現金、衍生工具、匯率及基金稅項。
以下連結提供原始資料，方便核對條款、日期及後續更新。
2836 是 iShares 安碩核心 SENSEX 印度 ETF 的港元交易櫃台，在香港上市，追蹤印度 BSE SENSEX 指數，並非以香港公司股票為主要範圍。
兩者是同一基金的港元及美元交易櫃台，每手均為 200 個單位。基金基本貨幣為美元，使用港元成交不代表把印度股票相關匯率風險完全對沖。
每手 200 個單位。按 2026 年 9 月 7 日 HK$35.56 收市價計算，一手為 HK$7,112，未包括交易成本；實際金額隨成交價改變。
不是。管理費為每年 0.25%，最新列示按 2025 年開支計算的經常性開支比率也是 0.25%，已包含管理費，不能重複相加。
官方年報記錄 2025 年 11 月 20 日支付每單位 US$0.050，2024 年為 US$0.030。基金層面的分派只用美元，適用於兩個交易櫃台。
不一定。年度政策由基金經理酌情決定；2026 年半年度報告記錄上半年沒有分派。已發生的派息金額不能直接當成未來保證。
追蹤差異與管理費是不同概念。基金涉及印度稅項、遞延稅撥備、現金、執行和其他運作因素，不能把全部差距視為額外管理費或歸因於單一項目。
它涵蓋多個行業；按 2026 年 9 月 7 日檔案加總，金融約佔 39.68%，資訊科技約佔 9.34%。檔案有 30 項股票及 5 項現金等其他部位，35 行不等於 35 家成分公司。
資料與聲明：本文核對日為 2026 年 9 月 8 日。條款與費用按 2026 年 4 月 30 日產品資料概要；報價及持倉截至 9 月 7 日；完整曆年回報、年度派息及稅項數據截至 2025 年；2026 年已核對派息紀錄截至 6 月 30 日。本文所列五年累計及年化數字為本站按官方曆年回報重算的近似值，非當日滾動回報。文中已附來源及統計口徑；資料會更新，本文不構成投資建議、買賣推薦、稅務或個人理財建議。
