BLOK ETF 是一隻主動管理的區塊鏈科技股票 ETF，投資對象包括數碼金融平台、加密貨幣基建、數據中心、晶片、銀行及區塊鏈應用企業。它並不是現貨 Bitcoin ETF，也不是單純跟隨 Bitcoin 價格；買入 BLOK，實際上是押注「建設及使用區塊鏈生態的上市公司」能否把技術轉化成收入和盈利。
以下會由 BLOK ETF 是什麼、股價、買入方法、手續費、0.70% 管理費、派息、回報率，以至最新成分股真相逐項拆解，亦會分析 2026 年監管、Bitcoin 周期、AI 數據中心及市場估值對 BLOK 前景的影響。
BLOK 現名為 Amplify Blockchain Technology ETF，在 NYSE Arca 上市。基金於 2018 年 1 月推出，舊名是 Amplify Transformational Data Sharing ETF；自 2025 年 10 月 13 日起更改名稱及投資政策，所以部分舊網站仍然顯示「Transformational Data Sharing」。
根據 2026 年基金章程，BLOK 至少把 80% 淨資產（加上投資用途借款）投資於積極開發或使用區塊鏈技術的公司股票。它是主動管理 ETF，沒有固定追蹤指數，基金經理可按商業模式、區塊鏈收入、估值、成交量、監管及行業趨勢增減持倉。
| 項目 | BLOK 最新資料 |
|---|---|
| 基金名稱 | Amplify Blockchain Technology ETF |
| 上市交易所／代號 | NYSE Arca／BLOK |
| 推出日期 | 2018 年 1 月 17 日 |
| 管理方式 | 主動管理，沒有固定追蹤指數 |
| 資產淨值 | 約 10.84 億美元（2026/8/20） |
| 持倉數目 | 52 項（2026/8/20） |
| 總開支比率 | 0.70% |
| 主要目標 | 透過區塊鏈相關股票及合規數碼資產 ETP 尋求總回報 |
簡單講，BLOK 像一隊由基金經理主動選擇的「區塊鏈賣鏟人」組合：有交易與融資平台、礦企及數據中心、晶片商、金融科技公司、銀行，以及把區塊鏈用於支付、資產代幣化或企業系統的公司。基金亦可在法規限制下投資具有加密貨幣敞口的 pooled vehicles，並可透過開曼子公司持有 Digital Asset ETPs。
在券商搜尋 BLOK 時看到的是 ETF 單位，不是名為 BLOK 的單一公司股票。投資者買入一股 BLOK，便間接持有基金內約 52 項資產；持倉每日可變，基金經理也可快速調整 Bitcoin 敏感度、礦企、數據中心或金融平台比重。
截至 2026 年 8 月 20 日，BLOK 的 NAV 為 61.79 美元，收市價為 61.88 美元，市價較 NAV 溢價約 0.14%，30 日中位買賣差價為 0.15%。股價會隨成分公司、Bitcoin 市場情緒、科技股估值、監管消息及美元流動性快速變動，交易前應查看即時報價。
| 比較 | BLOK | 現貨 Bitcoin ETF | 一般科技 ETF |
|---|---|---|---|
| 主要資產 | 區塊鏈相關公司股票，兼可持數碼資產 ETP | 以 Bitcoin 為核心資產 | 軟件、晶片、硬件及互聯網公司 |
| 回報驅動 | 企業盈利＋估值＋加密周期 | 主要跟隨 Bitcoin 價格 | 企業盈利＋科技投資周期 |
| 管理方式 | 主動管理 | 被動持有／追蹤 | 多數追蹤指數 |
| 主要風險 | 選股、監管、科技及高波幅 | Bitcoin 價格及託管 | 估值、利率及科技周期 |
BLOK 在美國 NYSE Arca 掛牌，可透過支援美股 ETF 的香港或國際券商買賣。下單方法與一般美股相同，但因主題波動較大，限價盤與倉位控制尤其重要。
月供可以分散單次入市時點，但不能降低主題本身的高波幅。較穩妥做法是先訂出整個組合可承受的區塊鏈／加密概念股比例，再分批投入；若你已持有 Bitcoin、Coinbase、礦企或高增長科技股，應先檢查重疊敞口。
買入 BLOK 的實際成本可分為券商層面與基金內部層面：
基金 2025 財政期間的組合換手率為 50%。主動調整持倉會產生交易成本，這些成本不完全包括在開支比率示例內，亦可能影響實際表現。比較 BLOK 與被動區塊鏈 ETF 時，應同時看扣費後回報和管理策略，而不是只比較表面費率。
2026 年 1 月的官方概要章程列出，BLOK 管理費為 0.70%，12b-1 分銷服務費為 0.00%，其他開支為 0.00%，因此總年度基金營運開支為 0.70%。
| 官方費用項目 | 比例 | 解讀 |
|---|---|---|
| Management Fees | 0.70% | 主動研究、選股及組合管理 |
| Distribution and Service (12b-1) | 0.00% | 沒有另收此項分銷服務費 |
| Other Expenses | 0.00% | 章程列示的其他開支 |
| Total Annual Fund Operating Expenses | 0.70% | 每年按基金資產比例扣除 |
若持倉為 10,000 美元，0.70% 相當於每年約 70 美元的比例成本。官方章程以 5% 假設回報計算，10,000 美元持有一年後賣出的費用示例為 72 美元；實際成本可高可低。
與 0.03% 至 0.20% 的大型被動 ETF 比較，BLOK 的確較貴。你付費換取的是基金經理在快速變化的區塊鏈行業主動調整礦企、平台、晶片、金融科技及數碼資產 ETP 敞口。若你不相信主動選股能帶來扣費後優勢，或只想跟隨 Bitcoin，BLOK 可能不是最直接、最低成本的工具。
BLOK 的主要目標是總回報和資本增長，不是穩定派息。Amplify 官方頁面顯示，2026 年 6 月 29 日除息的每股分派為 0.07985 美元；2026 年 12 月欄位當時仍未公布金額，官方亦明確表示不保證一定作出分派。
由於不少持倉屬高增長科技、數碼金融、數據中心及加密基建企業，企業本身可能不派股息或把現金再投資。基金分派亦可受持倉股息、已實現資本收益、基金稅務安排及費用影響，因此不要用單次分派推算固定年息。
截至 2026 年 7 月 31 日，Amplify 公布的 BLOK 月底 NAV 及市價總回報如下。少於一年為累計回報，三年、五年及成立至今為年化回報；數據已反映基金內部費用，但未計個別投資者的佣金、匯率及稅務。
| 期間 | NAV 回報 | 收市價回報 |
|---|---|---|
| 1 個月 | -5.47% | -5.38% |
| 3 個月 | 0.00% | -0.23% |
| 6 個月 | -0.15% | -0.07% |
| 2026 年初至今 | 4.32% | 4.30% |
| 1 年 | 1.56% | 1.19% |
| 3 年（年化） | 34.92% | 34.95% |
| 5 年（年化） | 10.31% | 10.36% |
| 成立至今（年化） | 17.13% | 17.13% |
成立至 2026 年 7 月底的 NAV 累計回報為 285.56%，但路徑非常不平滑。官方章程顯示，BLOK 歷史最高單季回報為 60.08%，最低單季回報為 -46.73%；2022 全年亦曾錄得 -61.88%。高歷史年化回報並不代表未來能重複，投資者要先問自己能否承受接近腰斬的回撤。
基金持有的是公司股票與部分數碼資產 ETP 敞口。礦企會受電力成本、算力、融資及設備折舊影響；交易平台受成交量及監管影響；晶片和數據中心亦受 AI 資本開支周期影響。因此即使 Bitcoin 上升，個別公司盈利或估值下跌，BLOK 仍可能落後；反之亦然。
BLOK 沒有被動指數的固定「成分股名單」，而是由基金經理主動選擇及調整。以下為 Amplify 截至 2026 年 8 月 21 日公布的十大持倉，持倉比重會每日改變，不應視為買賣建議。
| 公司 | 代號 | 比重 | 主要角色 |
|---|---|---|---|
| Figure Technology Solutions | FIGR | 4.74% | 區塊鏈金融及資本市場平台 |
| Galaxy Digital | GLXY | 3.71% | 數碼資產金融服務與基建 |
| Robinhood Markets | HOOD | 3.64% | 證券及加密資產交易平台 |
| Cipher Digital | CIFR | 3.33% | 數據中心及數碼資產運算基建 |
| Opera | OPRA | 3.25% | 瀏覽器、數碼支付及 Web3 應用 |
| TeraWulf | WULF | 3.08% | 數據中心及高性能運算 |
| Hut 8 | HUT | 3.03% | 能源及數碼資產數據中心 |
| Advanced Micro Devices | AMD | 2.89% | 半導體及運算晶片 |
| Nu Holdings | NU | 2.86% | 數碼銀行及金融平台 |
| SBI Holdings | 8473 JP | 2.76% | 日本金融及數碼資產生態 |
截至 2026 年 6 月 30 日，傳統 GICS 行業中，軟件佔 26.88%、資本市場佔 25.02%、半導體設備佔 10.50%、IT 服務佔 6.87%、銀行佔 6.53%。按 Amplify 自訂的區塊鏈角色分類，平台佔 27.92%、數據中心佔 23.49%、半導體佔 13.19%、創投佔 10.44%、應用佔 9.60%、直接敞口佔 8.81%。
美國公司佔 81.21%，其餘分布於挪威、日本、巴西、以色列、台灣、新加坡、澳洲及加拿大。這說明 BLOK 雖然是美國上市 ETF，卻不是純美國市場，也不是全部持倉都只做加密貨幣。
BLOK 的 2026 前景取決於企業能否把區塊鏈、代幣化及數碼資產需求轉成可持續收入，而不只是市場敘事。投資者可從以下四個催化劑觀察：
| 主要風險 | 對 BLOK 的可能影響 |
|---|---|
| Bitcoin／加密周期逆轉 | 交易量、礦企收入、資本市場活動及估值可同時下跌 |
| 監管收緊 | 平台合規成本上升，部分商業模式可能受限制 |
| 網絡安全與私鑰事故 | 信任、客戶資產與相關公司盈利受損 |
| 高估值及融資壓力 | 未盈利或小型公司在利率高企時更易被壓縮估值 |
| 主動管理判斷錯誤 | 基金可能錯過贏家、過早減持或重倉表現較差公司 |
最值得留意的不只是 Bitcoin 價格，而是平台收入、數據中心合約、企業資本開支、監管時間表及基金每日持倉變化。若市場只炒概念、相關公司盈利無法追上估值，BLOK 仍可大幅回調。
BLOK ETF 適合看好區塊鏈基建、數碼金融及資產代幣化，又希望由基金經理主動在不同子行業之間調整的投資者。它比單買一間礦企或交易平台分散，但波動、主題集中度及 0.70% 費用仍然不低。
BLOK 是 Amplify 推出的主動管理區塊鏈科技 ETF，至少 80% 淨資產投資於積極開發或使用區塊鏈技術的公司股票。
不是現貨 Bitcoin ETF。BLOK 主要持有相關上市公司股票，並可在法規限制下透過基金工具取得數碼資產敞口，所以回報不會與 Bitcoin 完全同步。
2026 官方章程列出的管理費及總年度基金營運開支均為 0.70%。券商佣金、兌匯和買賣差價另計。
截至 2026 年 8 月 20 日共有 52 項持倉。因為它是主動管理 ETF，數目、公司及比重都可每日改變。
不是。截至 2026 年 8 月 21 日，最大持倉是 Figure Technology Solutions，佔 4.74%；十大還包括 Galaxy Digital、Robinhood、Cipher Digital、Opera、TeraWulf、Hut 8、AMD、Nu 及 SBI。
不是月月派高息 ETF。2026 年 6 月的官方每股分派為 0.07985 美元，基金不保證一定派息或維持任何固定金額。
BLOK 專注區塊鏈、數碼資產及相關基建，主題集中度和加密周期敏感度較高；一般科技 ETF 通常覆蓋更廣的軟件、晶片、硬件及互聯網公司。
要視乎你是否相信區塊鏈企業能把技術轉化成盈利，並能承受高波幅。它較適合作為衛星配置，而不是所有人的核心持倉。
一般美股券商最少可買 1 股，部分平台支援碎股。實際門檻還要計入最低佣金、兌匯和平台規則。
主要包括 Bitcoin 及加密市場急跌、監管收緊、網絡安全事故、主題估值過高、小型股融資壓力、海外市場及主動管理判斷錯誤。
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風險聲明：本文只作教育及一般資料用途，不構成投資、稅務或法律建議，也不是任何證券或數碼資產的買賣邀請。ETF 價格、持倉、費用和分派均會改變；過往表現不代表未來結果，投資可導致本金損失。文中基金數據主要取自 Amplify ETFs，資料日期已在相應段落標示，交易前應查閱最新基金章程及官方資料。
