先講重點：2822 ETF 是南方富時中國 A50 ETF的港元交易櫃台，追蹤中國內地 A 股大型公司的指數；82822 是同一基金的人民幣櫃台，每手同為 200 個單位。管理費每年 0.99%，最新產品資料概要列全年經常性開支比率 1.13%，兩者不能相加。
資料核對日：2026 年 9 月 7 日。本文按 7 月 28 日產品資料概要、基金年報、分派公告及指數公司資料整理；持股、歷年回報與已公布的指數調整分別標示日期。內容只解釋產品事實及計算方法，不構成投資建議、買賣推薦、價格預測或回報保證。
搜尋「2822 ETF 是什麼」，容易把三件事混在一起：它在香港上市，但主要追蹤內地 A 股；2822 與 82822 是同一基金，但 2823 是另一隻 ETF；「實物 ETF」也不代表任何時候都只直接持有股票。以下沿用基金介紹、交易、費用、派息、回報與成分股的次序，逐項拆解。
2822 是一隻被動管理、追蹤指數的股票 ETF，屬香港單位信託 CSOP ETF 系列的子基金。其目標是在扣除費用及開支前，提供貼近富時中國 A50 指數淨總回報版本的表現。基金不是定期存款，也沒有承諾固定回報。
| 項目 | 2822 基本資料 |
|---|---|
| 中文／英文名稱 | 南方富時中國 A50 ETF／CSOP FTSE China A50 ETF |
| 基金經理 | 南方東英資產管理有限公司（CSOP Asset Management Limited） |
| 上市交易所 | 香港聯合交易所 |
| 股票代號及交易貨幣 | 2822（02822）：港元；82822：人民幣 |
| 每手交易數量 | 兩個櫃台均為 200 個基金單位 |
| 基本貨幣／基金分派貨幣 | 人民幣／人民幣 |
| 追蹤指數 | FTSE China A50 Index，淨總回報、人民幣口徑 |
| 受託人 | 滙豐機構信託服務（亞洲）有限公司 |
| 基金發行日 | 2012 年 8 月 28 日，按產品資料概要列示 |
| 財政年度終結日 | 12 月 31 日 |
來源：2026 年 7 月 28 日產品資料概要第 1、2、4、8 頁。網站將此類文章歸入「ETF 港股」，描述的是香港市場可交易產品；不代表基金的相關資產全部是香港上市股票。
2822 與 82822 是同一基金的不同交易貨幣櫃台，不是兩套分別選股的組合。基金基本貨幣仍為人民幣，使用港元交易不會自動對沖人民幣匯率變動。兩個櫃台的成交量、買賣差價及換算後價格可以不同。
2823 則是另一發行人的 iShares 富時 A50 中國指數 ETF，並非 2822 的另一貨幣代號。即使基金追蹤相近市場，也有各自的收費及產品文件；本文所有 0.99%／1.13% 數字只適用於所引用的 2822 文件。2823 身份可對照iShares 官方產品頁。
一般零售交易透過提供該產品的銀行或證券商，在聯交所二級市場進行。交易頁上的基金名稱、股票代號、貨幣和單位數量，決定了具體交易內容。這裡說明機制，不涉及入市時間、委託策略或平台推薦。
2822 一手為 200 個單位，一手金額不是固定值。純粹假設成交價為每單位 HK$15，一手名義成交額就是 15 × 200＝HK$3,000，另計相關交易費用。HK$15 只用作算式示例，不是本文核實的即時價、收市價或目標價。
| 頁面常見數字 | 代表甚麼 |
|---|---|
| 市場成交價 | 市場買賣盤形成的價格，與實際成交時間有關 |
| 每單位資產淨值 NAV | 基金資產扣除負債，再除以已發行單位數所得的價值 |
| 指示性資產淨值 iNAV | 交易時段內的估算參考值，不是保證成交價 |
| 港元參考 NAV | 人民幣淨值經指定匯率換算；時間及匯率口徑會影響比較 |
產品文件說明了NAV 及港元指示性淨值的計算口徑（第 9–10 頁）。折溢價可寫成「市場價 ÷ 同貨幣、相應時點 NAV − 1」，但不同日期、貨幣及時點的數字不能直接混算。本文不把未核實的市場報價補成最新股價。
月供是個別銀行或券商提供的服務，是否涵蓋 2822、最低供款、交易日、碎股處理及收費，取決於服務條款。每手 200 個單位與月供最低金額，是兩種不同規則；分期付款式的交易安排亦不改變基金價格可以下跌的事實。
| 費用項目 | 文件列示費率／計算方式 |
|---|---|
| 證監會交易徵費 | 成交金額的 0.0027% |
| 會財局交易徵費 | 成交金額的 0.00015% |
| 聯交所交易費 | 成交金額的 0.00565% |
| 此 ETF 的印花稅 | 無 |
| 佣金及平台費 | 按銀行或券商條款，可能設最低收費 |
| 其他成本 | 可能涉及結算、託管、換匯、代收分派及跨櫃台服務；另有買賣差價 |
前三項比率及印花稅欄來自產品資料概要第 8 頁；百分比費用在買入和賣出兩邊均適用。純粹假設單邊成交 HK$20,000，三項未經進位的合計為 HK$1.70；這不包括佣金、平台費及其他成本，實收亦可能受進位規則影響。
買賣差價是買盤和賣盤之間的價格差，通常不會另外列成一張收費單。「零佣金」只說明佣金一欄，不能直接推論整宗交易完全沒有成本。
2822 現行管理費為每年 0.99%。2026 年 7 月產品資料概要列出的全年經常性開支比率為 1.13%，是按截至 2025 年 12 月 31 日的全年開支計算，往後可以改變。管理費屬經常性開支的一部分，不能加成 2.12%。
| 費用概念 | 2822 文件所列內容 |
|---|---|
| 管理費 | 每年 0.99% NAV；按日累計、於各交易日計算，按月後付 |
| 全年經常性開支比率 | 1.13%；按 2025 年全年費用計算，並非未來費用保證上限 |
| 受託人費用 | 最多每年 0.08% NAV，包括託管人及中國託管人費用 |
| 表現費／行政費 | 產品資料概要均列為無 |
| 其他持續開支 | 文件另有列示，經常性開支比率不等於個人所有交易成本 |
來源：產品資料概要第 1、9 頁及基金 2025 年報第 21–23 頁（公告文件副本）。以資產全年維持 HK$100,000 的簡化假設，0.99%約相當於 HK$990；1.13%約相當於 HK$1,130，後者已包含前者。兩者約 HK$140 的差距只是按已四捨五入比率作比例說明，不是一項獨立、固定的附加費。
上述基金層面的開支由基金資產支付，反映在 NAV 中，並非每位持有人按自己的買入金額另外收到一張 0.99% 帳單。持有期長短及每日資產價值不同，實際影響也不同。券商向戶口收取的交易或服務費則另作計算。
基金使用掉期時亦可能產生成本或相關費用收支。年報將交易成本及掉期費用另作披露，不能把 0.99% 管理費當成涵蓋一切交易、稅項、換匯及追蹤差異的總上限。
派息政策是基金經理擬在考慮扣除費用後收入的情況下，每年於 12 月分派；金額由經理按條款決定，不能寫成每年固定利息。所有單位，包括以港元交易的 2822，基金分派均僅以人民幣支付。券商其後是否換成港元及如何收費，屬另一層安排。
| 2025 年已宣布的年度分派 | 公告資料 |
|---|---|
| 每單位分派 | RMB 0.35 |
| 除息日 | 2025 年 12 月 18 日 |
| 記錄日期 | 2025 年 12 月 19 日 |
| 付款日期 | 2025 年 12 月 29 日 |
| 2822／82822 的支付貨幣 | 均為人民幣 |
來源：2025 年 12 月 3 日股息分派公告。若在相關資格安排下持有 200 個單位，該次名義分派合計為 RMB70，未計券商代收及換匯費用。這是歷史算式，不是 2026 年分派預測。2025 年報另記錄 2024 年每單位分派 RMB0.32；不同年度金額並不固定。
截至本文核對日，本文未核實到 2026 年年度分派金額及日期，故不填寫假設數字。產品資料概要的分派條款容許從資本或實際上從資本派息，這可能令每單位 NAV 即時減少；收到現金不等於額外創造同額財富。
不是。歷史現金分派除以某日價格，只是特定口徑的分派率；若分子為人民幣、分母為港元，尚需統一貨幣。基金的總回報同時考慮價值變化及分派再投資，不能只用派息金額推斷整段期間有沒有盈利。
下表按最新產品資料概要的年度圖表整理，採人民幣 NAV、股息再投資口徑，已反映持續費用，但不包括個人在聯交所的交易費用。圖表只列至小數點後一位，因此保留相同精度，沒有自行補上第二位。
| 完整曆年 | 2822 基金總回報 | 相關淨總回報指數 |
|---|---|---|
| 2021 | −10.9% | −9.6% |
| 2022 | −16.3% | −15.2% |
| 2023 | −10.3% | −9.2% |
| 2024 | +19.9% | +21.3% |
| 2025 | +15.7% | +16.9% |
來源：產品資料概要第 8 頁年度表現圖。這些是過去完整年度資料，不是 2026 年全年預測，也不是港元市場價格的升跌表。年報所列 2025 年每單位交易 NAV 變動約 +12.75%，與包含分派再投資的 +15.7% 並非同一口徑，不能把前者直接當成總回報。
追蹤偏離是同一期間基金與指數回報之差，追蹤誤差則描述回報差異的波動。產品資料概要另列 2025 年實際跟蹤偏離為 −1.21%；用上表已四捨五入的 15.7%減16.9%只能得到近似 −1.2 個百分點，並非文件數字互相矛盾。管理費只是影響差異的其中一項因素。
年化回報採複利計算：（1＋累計回報）1／年數−1。以上述 2021–2025 年已四捨五入的數字重算，增值倍數約為 0.891 × 0.837 × 0.897 × 1.199 × 1.157＝0.928000。
因此，2020 年末至 2025 年末的近似累計回報為 −7.20%，近似年化回報為 −1.48%。這是本站依圖表數字計算的歷史示例，並非官方精確五年回報，也不是截至 2026 年 9 月的滾動五年表現。不同起訖日期、貨幣及分派處理方式，可以得出不同結果。
兩者都不是。FTSE Russell 官方指數介紹說明，富時中國 A50 涵蓋在上海及深圳上市的 50 家大型 A 股公司。它使用自由流通量調整市值加權，並須符合指數資格規則，因此各公司權重不同，不是平均每家 2%。
「富時中國 A50」與「富時中國 50」名稱只差一個 A，但後者的範圍是香港上市中國股票，包括 H 股、紅籌及民企股，詳見FTSE Russell 對兩個指數的說明。公司可能同時有 A 股及 H 股；基金涉及哪一類股份，要以實際持倉項目為準，不能只看公司中文名。
下表採用 KASIKORN 資產管理公司 K-CHX 基金月報中，明確標示為「Master Fund」的 2026 年 7 月 31 日資料。該文件確認其主基金為 CSOP FTSE China A50 ETF（82822）。這是持有該 ETF 的基金管理人所披露的主基金資料，並非本文直接取得的 CSOP 9 月每日持倉表，也不是 50 隻完整名單。
| 公司（A 股） | 文件英文名稱 | 所列主基金比重 |
|---|---|---|
| 寧德時代 | CONTEMPORARY AMPEREX TECHN-A | 8.42% |
| 貴州茅台 | KWEICHOW MOUTAI CO LTD-A | 8.18% |
| 中際旭創 | ZHONGJI INNOLIGHT CO LTD-A | 4.86% |
| 招商銀行 | CHINA MERCHANTS BANK-A | 3.95% |
| 長江電力 | CHINA YANGTZE POWER CO LTD-A | 3.44% |
來源：K-CHX 2026 年 7 月月報之 Master Fund 欄。五項合計約 28.85%；不代表持倉被鎖定，亦不代表可以只靠這五項重建基金。該月報同頁的泰銖回報、對沖比率及 K-CHX 收費屬另一基金，本文沒有把它們當成 2822 的數字。
按2822 產品資料概要第 2–4 頁，基金主要採用全面複製，亦可結合實物及合成代表性抽樣，透過 QFI 資格及／或股票互聯互通取得 A 股敞口。合成子策略容許將最多 50% NAV 投資於融資總回報掉期；衍生工具風險承擔淨額上限亦列為 50%。這是條款上限，不是每天固定使用 50%。
| 2025 年 12 月 31 日年報配置 | 佔基金 NAV |
|---|---|
| 直接上市股票 | 55.48% |
| 非上市融資總回報掉期公允價值 | 44.42% |
| 投資及相關金融工具合計 | 99.90% |
| 其餘淨資產 | 0.10% |
來源：基金 2025 年報第 34–37 頁投資組合附表（未經審核）。這張表是年末帳面分類，不是 2026 年 7 月或 9 月的配置；掉期公允價值亦不等於所有情況下的名義本金。直接股票表中某家公司所佔比例，可能未包括透過掉期取得的同公司相關敞口。
總回報掉期讓基金按合約取得相關資產的收益並承擔損失，另涉及交易對手及估值等風險。抵押品清單、指數成分股清單與基金直接持股清單有不同用途，不能把所有列項簡單相加，推算成分公司數目或槓桿倍數。2822 的目標是追蹤 A50，並非每日兩倍回報產品。
FTSE Russell 於 2026 年 9 月 2 日公布以下 A50 調整，生效時間為 9 月 21 日開市起。在本文 9 月 7 日核對時，它仍是已宣布、尚未生效的指數變更；不能直接寫成基金當日已完成的買賣。
| 將納入 A50 的公司 | 將剔除 A50 的公司 |
|---|---|
| 中微公司（Advanced Micro-Fabrication Equipment，A 股） | 牧原股份（Muyuan Foodstuff，A 股） |
| 生益科技（Shengyi Technology，A 股） | 萬華化學（Wanhua Chemical Group，A 股） |
來源：FTSE China Index Series Quarterly Review – Q3 2026。表中兩欄只整理納入與剔除名單，不表示逐行存在一對一替換關係。指數有定期檢討及企業行動處理規則，詳見富時中國 A50 指數編製規則；舊文章中的持股名單不會自動永遠有效。
基金表現與 A 股公司的盈利、估值、市場價格及人民幣匯率有關。大型公司或多家公司組成的基金，仍可在同一市場環境下共同下跌。香港與內地交易日及交易時段不同，也會影響即時估值和折溢價。
產品文件另列中國市場集中、流動性、QFI／互聯互通、衍生工具交易對手、證券借貸及追蹤差異等風險。這些是理解產品運作的事實背景；本文不根據政策、估值或歷史升跌，推導入市時機、配置比例或個人適合性結論。
2822 是南方富時中國 A50 ETF 的港元櫃台；82822 是同基金人民幣櫃台；每手 200 個單位；0.99% 管理費已包含在 1.13% 歷史全年經常性開支比率中；基金分派只以人民幣支付；理解「成分股」時須分清指數名單、直接持股、掉期敞口及各自日期。
以下連結供查閱平台收費背景與基金原始資料，不代表推薦券商或進行交易。
2822 是南方富時中國 A50 ETF 的港元櫃台，在香港上市，追蹤的主要是內地上海及深圳市場的 A 股大型公司。上市地點與相關資產所在地是不同概念。
不是。兩者是同一基金的港元及人民幣交易櫃台，基本貨幣同為人民幣；不同交易貨幣並不自動產生匯率對沖。
不是。2822 由南方東英管理，2823 是 iShares 旗下另一隻 A50 ETF，不能混用兩者的費率與基金文件。
每手 200 個單位，金額等於成交價乘以 200，再加交易成本。本文 HK$15 × 200＝HK$3,000 只屬算式例子，不是即時報價。
不是。0.99% 是現行管理費；1.13% 是按 2025 年開支計算、已包含管理費的全年經常性開支比率，不能重複相加。
基金層面的分派只以人民幣支付。2025 年已公告每單位 RMB0.35；券商是否換匯及收費如何，取決於服務條款。本文不填入未核實的 2026 年分派。
不是。文件容許融資總回報掉期，2025 年末投資組合附表亦列掉期公允價值佔 NAV 的 44.42%。這是有日期的帳面比例，並非目前每天固定比例。
不是。這是按已四捨五入的 2021–2025 年總回報重算的近似歷史結果，起訖為 2020 年末至 2025 年末；不是截至 2026 年 9 月的滾動回報或未來預測。
資料與聲明：本文核對日為 2026 年 9 月 7 日。費用與條款按 2026 年 7 月 28 日產品資料概要；完整年度回報截至 2025 年；主要相關持股引用 KASIKORN 月報明確標示的 2026 年 7 月 31 日主基金資料；帳面配置按 CSOP 2025 年報；指數調整按 FTSE Russell 9 月 2 日公告。各組日期及口徑不同，文中已分開說明。資料會更新，算式均屬機制示例，內容不構成投資、稅務或個人理財建議。
