STI ETF 是不少香港投資者尋找新加坡高息藍籌時會用的關鍵詞，但第一個要澄清的真相是：STI 是 Straits Times Index（海峽時報指數），並不是可直接買入的美股 ETF 代號。真正追蹤 STI 的主要產品是新加坡交易所上市的 ES3、G3B，以及自動再投資股息的 GAB。
STI 涵蓋新加坡 30 間最大及最具流動性的上市公司，看似分散，實際卻有約六成配置在金融股，DBS、OCBC、UOB 三大銀行合計已超過一半。以下用 2026 年官方數據，完整拆解 STI ETF 是甚麼、ES3 與 G3B 點買、管理費、派息、回報、成分股及集中風險。
| 代號 | 正式名稱 | 類型 | 交易所 |
|---|---|---|---|
| STI | Straits Times Index | 新加坡股票指數 | 不能直接買入 |
| ES3 | State Street SPDR Straits Times Index ETF | 派息 ETF | SGX |
| G3B | Amova Singapore STI ETF SGD Dist | 派息 ETF | SGX |
| GAB | Amova Singapore STI ETF SGD Acc | 累積 ETF | SGX |
FTSE Russell、SGX 與 SPH Media Trust 共同計算 STI。指數以自由流通市值加權，包含 30 間主板大型公司，約覆蓋新加坡本地股票市場 85% 市值，是衡量新加坡股市最常用的基準。
| STI 指數資料 | 內容 |
|---|---|
| 成分股數量 | 30 |
| 加權方式 | 自由流通市值加權 |
| 主要市場 | 新加坡交易所 |
| 覆蓋比例 | 約 85% 新加坡本地股市市值 |
| 定期檢討 | 季度檢討；3 月及 9 月流動性審查 |
ES3 是新加坡首隻本地創建 ETF，2002 年成立，由 State Street 管理，以完整複製方法持有 STI 成分股。它歷史較長、規模及成交活躍度較高，是市場提到「STI ETF」時最常指的產品。
| ES3 基金資料 | 2026 官方數據 |
|---|---|
| 成立日期 | 2002 年 4 月 11 日 |
| SGX 上市日期 | 2002 年 4 月 17 日 |
| 基礎貨幣 | 新加坡元 |
| 費用率 | 0.28% |
| 派息頻率 | 半年 |
| 複製方式 | 完整複製 |
| 基金規模 | 約 39.58 億新加坡元（2026-08-28） |
| 項目 | G3B | GAB |
|---|---|---|
| 股份類別 | 派息類別 | 累積類別 |
| 股息處理 | 半年現金分派 | 基金內自動再投資 |
| 適合 | 想收現金流 | 想自動複利 |
| 追蹤基準 | STI 總回報 | STI 總回報 |
Amova 官方資料顯示，G3B 管理費由 2025 年 10 月起降至 0.09%，但投資者比較時應看包含受託人費及其他營運成本的總費用率：截至 2025 年 6 月止財政期為 0.24%，並設 0.25% 上限。
| 指標 | ES3 | G3B |
|---|---|---|
| NAV | SGD 5.77 | SGD 5.8798 |
| 日期 | 2026-08-28 | 2026-08-28 |
| 基金規模 | SGD 39.58 億 | SGD 17.57 億 |
| 每手 | 1 股 | 1 單位 |
| 買入選擇 | 較適合誰 | 主要原因 |
|---|---|---|
| ES3 | 重視歷史、規模及流動性 | 2002 年成立、AUM 較大 |
| G3B | 想收半年現金股息 | 總費用率較低 |
| GAB | 想長期自動複利 | 股息在基金內再投資 |
STI ETF 適合分批定投，但它是單一國家、單一貨幣兼重倉銀行的市場，不能取代全球股票核心配置。香港投資者亦要留意，自己可能已經持有香港及中國銀行股，加入 STI 後金融業風險會進一步重疊。
| 風險取向 | STI ETF 參考比例 | 其餘配置 |
|---|---|---|
| 保守 | 0%–5% | 全球股票及債券為主 |
| 平衡 | 5%–10% | 全球／美股核心 ETF |
| 偏重新加坡 | 10%–20% | 仍應分散其他國家及行業 |
| 成本 | 如何產生 | 降低方法 |
|---|---|---|
| 新加坡股票佣金 | 券商按交易收取 | 比較最低佣金及平台費 |
| 港元兌新加坡元 | 匯差及換匯費 | 使用透明低成本換匯 |
| SGX 相關費用 | 交易及結算費 | 下單前查看券商收費表 |
| 買賣差價 | 買入與賣出報價差距 | 使用限價盤 |
| 基金費用 | 持續反映於 NAV | 比較 ES3、G3B、GAB |
ES3 最新費用率為 0.28%；G3B 已審核總費用率為 0.24%，上限 0.25%。以 10,000 新加坡元投資計算，每年基金層面理論成本約為 28 元及 24 元，差距不大，但長期複利下仍應留意。
| 產品 | 費用率 | 每 SGD 10,000 年費估算 |
|---|---|---|
| ES3 | 0.28% | SGD 28 |
| G3B | 0.24% 已審核；上限 0.25% | 約 SGD 24–25 |
| 理論差額 | 約 0.03%–0.04% | SGD 3–4 |
ES3 每半年派息，截至 2026 年 8 月 28 日官方分派收益率為 3.09%。2026 年兩次每單位分派分別為 SGD 0.085 及 SGD 0.093，全年合計 SGD 0.178。股息會隨成分公司盈利、銀行派息、REIT 分派及基金決定改變，不能視為定息。
| ES3 分派 | 每單位金額 | 派付日 |
|---|---|---|
| 2026 年上半年 | SGD 0.085 | 2026-02-27 |
| 2026 年下半年 | SGD 0.093 | 2026-08-27 |
| 2026 合計 | SGD 0.178 | 不代表未來 |
| 類別 | 現金流 | 複利便利性 |
|---|---|---|
| ES3／G3B | 半年派現金 | 需自行再投資 |
| GAB | 不定期派現金 | 基金內自動累積 |
截至 2026 年 7 月底，ES3 以新加坡元、股息再投資計算：年初至今回報 23.49%、1 年 39.73%、3 年年化 23.81%、5 年年化 16.82%、10 年年化 10.98%，成立以來年化 8.56%。不同截點回報可明顯改變，2026 年升幅不能直接外推。
| 期間 | ES3 | STI 基準 |
|---|---|---|
| 2026 年初至今 | 23.49% | 24.07% |
| 1 年 | 39.73% | 40.89% |
| 3 年年化 | 23.81% | 24.68% |
| 5 年年化 | 16.82% | 17.56% |
| 10 年年化 | 10.98% | 11.57% |
| 成立以來年化 | 8.56% | 8.75% |
香港投資者的港元回報還會受新加坡元匯率影響。ETF 以 SGD 報價不代表沒有匯率風險；新加坡元相對港元升值會放大回報，貶值則會抵銷部分投資收益。
| 風險 | 可能影響 |
|---|---|
| 銀行集中 | 利率、信貸周期同時影響三大持倉 |
| 新加坡元匯率 | 改變港元計價回報 |
| 房地產／REIT | 利率上升及租務轉弱影響估值 |
| 單一市場 | 缺乏美國科技與全球行業分散 |
| 高息錯覺 | 股息不能抵消股價下跌 |
截至 2026 年 8 月 28 日，ES3 最大三項持倉 DBS、OCBC、UOB 合計約 56.83%，金融業整體達 60.08%。所以 STI 並不是「平均持有 30 間公司」，而是由三大銀行主導的指數。
| ES3 主要成分股 | 權重 | 行業 |
|---|---|---|
| DBS | 28.87% | 金融 |
| OCBC | 18.76% | 金融 |
| UOB | 9.20% | 金融 |
| Singtel | 6.24% | 電訊 |
| Singapore Exchange | 3.88% | 金融 |
| Keppel | 3.02% | 公用／基建 |
| ST Engineering | 2.98% | 工業 |
| CapitaLand Integrated Commercial Trust | 2.81% | 房地產 |
| Jardine Matheson | 2.59% | 工業 |
| Yangzijiang Shipbuilding | 2.31% | 工業 |
| 行業 | ES3 權重 |
|---|---|
| 金融 | 60.08% |
| 房地產 | 12.86% |
| 工業 | 8.67% |
| 電訊 | 6.18% |
| 公用事業 | 3.97% |
| 非必需消費 | 3.30% |
| 必需消費 | 2.10% |
| 科技 | 0.83% |
| 產品 | 主要特色 | 費用 | 適合誰 |
|---|---|---|---|
| ES3 | 歷史最長、規模較大 | 0.28% | 重視流動性及往績 |
| G3B | 半年派現金 | 0.24%；上限0.25% | 想較低費用收息 |
| GAB | 自動再投資股息 | 參考最新基金文件 | 長期複利投資者 |
| 全球 ETF | 跨國家及行業 | 視產品而定 | 核心資產配置 |
| 投資目的 | 較合適選擇 | 原因 |
|---|---|---|
| 新加坡藍籌核心 | ES3／G3B | 直接追蹤 STI |
| 想收半年股息 | ES3／G3B | 現金分派類別 |
| 想自動複利 | GAB | 累積類別 |
| 追求全球分散 | VWRA／全球 ETF | 不集中於新加坡銀行 |
STI 的主要催化劑是新加坡銀行盈利、區域財富管理、穩定股息、房地產租務與基建需求；相反風險包括利率下調壓縮淨息差、區域信貸惡化、房地產估值受壓及銀行權重過高。2026 年升幅已不低，更應以估值、盈利與配置比例決定，而不是只追逐高息。
| 情境 | STI 可能表現 | 應對 |
|---|---|---|
| 銀行盈利及股息穩定 | 總回報受支持 | 按目標比例持有 |
| 減息但信貸正常 | 銀行與 REIT 表現分化 | 不要只看收益率 |
| 區域衰退／信貸轉差 | 銀行重倉放大回撤 | 跨國家及行業分散 |
STI 是指數，不是美股 ETF；香港投資者要取得曝險，可買 SGX 上市的 ES3、G3B 或 GAB。ES3 勝在規模與歷史，G3B 費用較低，GAB 則方便自動再投資。
最關鍵不是 ES3 與 G3B 相差幾個基點，而是明白自己正在買入一個約六成金融股的單一國家指數。用衛星倉配置、分批買入及定期再平衡，會比單純因「新加坡高息」重倉更合理。
STI 是新加坡海峽時報指數；追蹤產品包括 ES3、G3B 及 GAB。
不可以。STI 是指數，不是美股代號；主要 ETF 在新加坡交易所上市。
State Street 官方最新費用率為 0.28%。
管理費為 0.09%，最新已審核總費用率為 0.24%，並設 0.25% 上限；比較 ETF 應以總費用率為準。
兩者均追蹤 STI；ES3 歷史與規模較大，G3B 總費用率較低。
ES3 與 G3B 通常半年派息，但分派不保證；GAB 是累積類別，股息會在基金內再投資。
STI 指數有 30 間新加坡大型及具流動性的上市公司。
透過支援 SGX 的券商，以新加坡元搜尋 ES3、G3B 或 GAB 下單。
最大風險是金融業及三大銀行集中，另有新加坡元匯率、房地產與單一市場風險。
可作新加坡衛星配置，但不宜取代全球核心 ETF；投資前應檢查金融股重疊與倉位上限。
免責聲明：本文只作資料及教育用途，不構成投資、稅務或法律建議。ETF 價格可升可跌，過往表現不代表未來結果；投資前請閱讀最新基金文件並按個人情況尋求專業意見。
