UPRO（ProShares UltraPro S&P500）係一隻3 倍做多標普 500 指數的槓桿 ETF，喺美國紐約證券交易所掛牌（代碼：UPRO）。簡單嚟講，如果標普 500 指數今日升 1%，UPRO 理論上會升 3%；反之如果標普 500 跌 1%，UPRO 會跌 3% 。
UPRO 主要適合短線交易者或者高風險承受能力的投資者，唔係適合長期收息嘅「買入持有」策略 。因為槓桿 ETF 有「波動損耗」（volatility decay）問題，長期持有回報會被蝕掉好多 。
現價：90.21 美元（今日下跌 5.22%，下跌 4.97 美元）
52 週範圍：45.88 – 122.85 美元
淨資產：38.2 億美元
喺香港，你可以通過以下美股經紀開戶買 UPRO：
| 經紀商 | UPRO 手續費（每股） | 可否月供 |
|---|---|---|
| 老虎證券 | US$0.0039 佣金 + US$0.004 平台費 | ✅ 可以 |
| 富途牛牛 | US$0.0049 佣金 + US$0.005 平台費 | ✅ 可以 |
| 盈透證券（IBKR） | US$0.005 佣金 + US$0 平台費 | ✅ 可以 |
| uSMART 盈立證券 | US$0.0039 佣金 + US$0.0039 平台費 | ✅ 可以 |
| Webull 微牛證券 | US$0.0039 佣金 + US$0.0039 平台費 | ✅ 可以 |
| 漲樂全球通 | US$0.0039 佣金 + US$0.0039 平台費 | ❌ 不可以 |
| 華盛證券 | US$0.0049 佣金 + US$0.005 平台費 | ❌ 不可以 |
開戶建議：是月供投資者，選老虎證券、富途或盈透較平又支持 SIP（定期投資）。
UPRO 係高風險高回報的典型，牛市跑贏 3 倍，熊市加速燒錢 。
| 時間週期 | 平均年回報率 |
|---|---|
| 1 年 | 30.73% |
| 3 年 | 59.38% |
| 5 年 | 32.68% |
| 10 年 | 29.66% |
UPRO 的年化表現波動極大，因為係 3 倍槓桿：
| 年份 | 年化報酬率 |
|---|---|
| 2024 | +63.55% |
| 2023 | +68.58% |
| 2022 | -56.83% |
| 2021 | +98.64% |
| 2020 | +10.08% |
| 2019 | +102.31% |
看到未？2022 年熊市蝕咗半苆，但 2019/2021 年牛市賺超過 1 倍！這就是 3 倍槓桿的双刃劍 。
UPRO 可以月供（定期投資计划 SIP），但要注意：
如果你係保守投資者，專頁建議長揸 VOO（管理費 0.03%）而不是 UPRO（管理費 0.91%）。
UPRO 的交易手續費包括兩部分：
舉例：買 100 股 UPRO（約 9,021 美元）
| 項目 | UPRO | VOO（對比） |
|---|---|---|
| 管理費 | 0.91% | 0.03% |
| 額外槓桿成本 | 約 2.07% × (LIBOR + 0.411%) | 無 |
UPRO 的管理費係 0.91%，比 VOO 貴 30 倍！此外，因為用 total return swap 做槓桿，每年還要多 pay 約 2–3% 的 swap 成本（視乎利率）。
實際總成本約 3–4%/年，這係長揸 UPRO 的最大隱形成本 。
UPRO 有派息，但派息率好低，唔係收息股：
| 指標 | 數值 |
|---|---|
| 股息收益率 | 0.63% – 0.94% |
| 按年派息 | 0.97 美元 |
| 最新派息額 | $0.21553（2025/09/30） |
| 派息頻率 | 每季度 |
近年派息紀錄：
| 派息額 | 付款日期 |
|---|---|
| $0.21553 | 2025/09/30 |
| $0.22935 | 2025/07/01 |
| $0.18837 | 2025/04/01 |
| $0.25458 | 2024/12/31 |
與 VOO 比較（VOO 派息約 1.5–1.8 美元/季），UPRO 派息只有 VOO 的 1/7 左右 。
真相：UPRO 派息率不足 1%，長の係為賺價差，唔係為收息 。
UPRO 追蹤標普 500 指數，所以成分股就係標普 500 的 500 間大公司，但用 3 倍槓桿資產配置 。
前 10 大成分股與標普 500 一致（大致比例）：
| 公司 | 行業 |
|---|---|
| Apple (AAPL) | 科技 |
| Microsoft (MSFT) | 科技 |
| NVIDIA (NVDA) | 半導體/科技 |
| Amazon (AMZN) | 電商/科技 |
| Alphabet (GOOGL) | 科技 |
| Meta (META) | 社交媒體 |
| Tesla (TSLA) | 汽車/科技 |
| Berkshire Hathaway (BRK.B) | 金融 |
| UnitedHealth (UNH) | 醫療 |
| JPMorgan (JPM) | 金融 |
UPRO 唔會單獨公布成分股比例，因為係用 derivatives（期貨、swap）去模擬 3 倍標普 500 表現 。
| 重點 | UPRO |
|---|---|
| 槓桿倍數 | 3 倍做多標普 500 |
| 適合投資者 | 短線交易者、高風險承受者 |
| 10 年年化回報 | 29.66% |
| 管理費 | 0.91% + 約 2–3% 槓桿成本 |
| 股息收益率 | 0.63–0.94%（唔適合收息） |
| 月供支援 | ✅ 老虎、富途、盈透等支持 |
| 最大風險 | 波動損耗、熊市加速虧損 |
UPRO 係「財富密碼」定「陷阱」，取決於你點用：
如果你想要穩定收息，選 VOO 或 VTI；如果你想搏短期爆收，UPRO 先係選擇 。
📌 免責聲明：投資涉及風險，以上分析不構成投資建議。並不構成任何投資意見、要約、招攬、邀請、推薦或買賣建議。過去表現並不代表將來結果，股價、派息、回報率、費用同稅務處理隨時可能改變。
理論上，如果標普 500 單日跌超過 33.3%，UPRO 就會清零。但美股有熔斷機制（7%, 13%, 20%），所以單日清零機會極低，但股價跌到變「仙股」係有可能嘅。
TQQQ 係 3 倍納指（偏重科技股），波幅比 UPRO 更大。如果你想要分散投資全美 500 大企業，UPRO 會比 TQQQ 稍微穩健一點點。
歷史證明，喺標普 500 進入技術性調整（跌 10-20%）時分批入場，長線勝率較高。
UPRO 提供 3x 每日槓桿，回報放大但風險加倍 + decay；SPY 係 1x 被動，跟隨 S&P 500 長線更穩。視乎你時間框架同風險承受力，多数人適合 SPY。
