唔少香港投資者一講起買股票，第一時間就諗起美股或者港股，成日都忽略咗隔籬嘅亞洲鄰居。其實，亞太區有唔少「隱世巨頭」，由南韓嘅三星、日本嘅Toyota，到澳洲嘅銀行巨無霸，都係全球數一數二嘅企業。如果你想一注獨攬成個亞太成熟市場（除咗日本，呢篇文會詳細解釋點解），由Vanguard發行嘅VA ETF可能係你最簡單嘅選擇。
VA，全名 Vanguard FTSE Developed Asia Pacific All Cap Index ETF，由 Vanguard Investments Canada Inc. 發行，2014年6月30日喺多倫多證券交易所（Toronto Stock Exchange）掛牌。
VA追蹤嘅係 FTSE Developed Asia Pacific All Cap Index，基金透過直接持有成分證券（即係真金白銀買入實貨股票）嘅複製策略去追蹤指數。截至2026年4月，基金規模約為2.58至2.69億加元（CAD），持股數目超過2,300隻。
呢個指數入面嘅「All-Cap」字樣代表指數同時囊括大、中、小型股。VA嘅投資範圍包括咗日本、澳洲、韓國、香港、新加坡及紐西蘭等六個亞太區成熟市場嘅股票。
VA 重點小檔案：
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 發行商 | Vanguard Investments Canada Inc. |
| 成立日期 | 2014年6月30日 |
| 追蹤指數 | FTSE Developed Asia Pacific All Cap Index |
| 交易所 | 多倫多證券交易所（TSX） |
| 投資範圍 | 亞太區成熟市場大、中、小型股 |
| 基金規模 | 約2.58至2.69億加元 |
| 持股數量 | 約2,327隻 |
| 總費用率（MER） | 0.22% |
| 計價貨幣 | 加拿大元（CAD） |
| 派息頻率 | 每季一次 |
| Morningstar 評級 | Bronze |
（資料來源：StockAnalysis、Simply Wall St、Morningstar，截至2026年4月）
有一點要特別留意：VA係以加拿大元（CAD）計價同派息，香港投資者買入嘅時候，會同時承受股票市場風險同匯率風險（加元兌港幣嘅匯率波動）。呢點喺後續章節會詳細講解。
想買VA，基本上同買其他美股或加拿大股票一樣。香港投資者有幾個主要途徑：
1. 美股/加股券商
由於VA喺多倫多證券交易所掛牌（代號VA.TO），你需要開設一個支援加拿大股票交易嘅券商戶口。常見選擇包括 Interactive Brokers（盈透證券）、Charles Schwab、Firstrade 等。盈透證券支援全球多個市場交易，手續費相對低廉，係唔少香港投資者買加拿大ETF嘅首選。
步驟指南：
2. 香港本地銀行或證券行
部分香港銀行同證券行有提供海外股票交易服務，包括加拿大市場。不過要留意，經本地銀行買海外股票通常會有存倉費（「倉租」）、代收股息手續費等雜費，長線持有成本會高過直接用海外券商。
3. 交易時間
多倫多證券交易所嘅交易時間係香港時間晚上10:30至凌晨5:00（夏令時間），落盤前要計清楚。VA嘅平均每日成交量約7,000至27,000股，流動性尚算充足，買賣差價（Spread）一般亦算窄。
市面上暫時未有本地銀行提供VA嘅自動月供計劃。但投資者可以考慮以下方法：
方法一：人手月供
每個月固定日子，自己登入海外券商戶口，手動買入固定金額嘅VA。雖然麻煩少少，但可以培養儲蓄紀律，而且唔受券商月供計劃支援與否嘅限制。
方法二：部分券商嘅定期定額功能
部分海外券商（例如盈透證券嘅Recurring Investment功能）支援ETF定期投資計劃，可以設定每月固定日子自動扣款買入指定金額嘅VA，真正做到「set and forget」。不過要留意，部分平台嘅定期投資功能只支援美股，未必支援加拿大上市嘅VA。
月供策略小貼士：VA追蹤嘅係亞太成熟市場大、中、小型股，波動性比單一國家ETF低，Beta只得0.71，屬於中等風險水平。用月供方式買入，可以避免一筆過喺高位入貨，有效降低市場timing嘅風險。月供金額方面，部分平台最低月供金額約100港元起。
不過，由於VA以加元計價，月供時要考慮埋匯率兌換嘅成本同風險。建議用外幣戶口直接持有加元，減少每月兌換嘅匯率損耗。
券商佣金
依家好多海外券商（例如盈透證券、Charles Schwab）已經實行低佣或免佣交易。以盈透證券為例，加拿大股票交易佣金約每股0.01加元，最低約1加元，成本好低。但部分香港本地證券行仍然會收取較高嘅交易佣金，一般介乎0.1%至0.5%，或者每單設最低收費（例如100-200港元）。如果你打算每月小額買入，佣金可以話係最大敵人，建議揀低佣券商。
銀行收費注意事項
如果經香港銀行持有海外股票，可能會涉及以下隱藏收費：
總括嚟講，想降低成本，最好直接用加元存入海外券商戶口買賣，避開銀行收費同多重貨幣兌換損耗。
VA嘅總費用率（MER，即Management Expense Ratio）係0.22%，即係每投資10,000加元，每年只需畀約22加元管理費。呢個費用水平喺同類亞太區ETF入面，算係極具競爭力。
費用同行業比較：
| ETF | 費用率（MER） | 追蹤指數/投資範圍 |
|---|---|---|
| VA（Vanguard FTSE Developed Asia Pacific All Cap） | 0.22% | 亞太成熟市場 All Cap |
| VPL（Vanguard FTSE Pacific ETF） | 0.08% | 亞太成熟市場（美股上市） |
| AIA（iShares Asia 50 ETF） | 0.50% | 亞洲50大企業 |
相比美股上市嘅同類產品（例如VPL只收0.08%），VA嘅0.22%感覺上貴咗少少，但VA嘅持倉覆蓋更全面（All Cap，即包含中、小型股），而VPL則主要集中大型股。Morningstar指出，VA嘅費用喺同類產品入面屬於最便宜嘅五分之一，成本優勢明顯。
呢個費用會直接喺基金資產入面每日計提，唔需要投資者另外俾錢。你見到嘅股價同NAV表現，已經係扣除咗管理費之後嘅數字。
VA 係有派息嘅，而且派息頻率頗為頻密。截至2026年4月：
| 派息項目 | 詳情 |
|---|---|
| 派息頻率 | 每季一次（Quarterly） |
| 股息率（Dividend Yield） | 約 1.96% |
| 過去12個月每股總派息 | 約 1.04 加元 |
| 派息比率（Payout Ratio） | 約 36.72% |
| 最近除淨日 | 2025年12月30日 |
| 最近每股派息 | 0.39746 加元 |
最近每季派息紀錄：
| 除淨日 | 每股派息（加元） | 付款日 |
|---|---|---|
| 2025年12月30日 | 0.39746 | 2026年1月7日 |
| 2025年9月19日 | 0.29396 | 2025年9月26日 |
| 2025年6月20日 | 0.30658 | 2025年6月27日 |
| 2025年3月21日 | 0.04055 | 2025年3月28日 |
（資料來源：StockAnalysis 及 aastocks）
可以見到，VA嘅每季派息金額唔係好平均，通常年底嗰季（12月）嘅派息會特別豐厚（2025年12月派咗每股0.39746加元），而年初嗰季（3月）就相對較少（2025年3月只派0.04055加元）。呢個係因為唔同公司嘅派息時間唔同，基金將收到嘅股息按季分派，導致每季金額有明顯差異。
另外，2026年3月27日亦有一次派息（每股約0.04189加元），付款日為2026年4月6日。
股息稅問題：VA係加拿大上市嘅ETF，股息收入可能涉及加拿大預扣稅。香港投資者持有加拿大ETF，股息收入一般會被加拿大政府預扣 15% 稅款（根據香港同加拿大嘅雙重課稅協定）。以1.96%嘅股息率計，實際到手嘅股息約為1.67%左右。
如果你係追求現金流嘅「收息一族」，VA雖然有息收，但1.96%嘅股息率唔算特別高，只可以當係錦上添花，呢隻ETF嘅主要回報來源仲係靠股價升值（Capital Appreciation）。
VA嘅回報表現相對穩健，同亞太區成熟市場嘅走勢高度掛鉤。以下係截至2026年嘅表現數據：
歷年年度回報（按NAV計算，已包含股息）：
| 年份 | VA 全年回報（%） |
|---|---|
| 2026 YTD（至3月底） | +9.06% |
| 2025 | +25.27% |
| 2024 | +11.00% |
| 2023 | +12.49% |
| 2022 | -9.01% |
| 2021 | +0.41% |
| 2020 | +13.42% |
| 2019 | +11.65% |
| 2018 | -6.40% |
| 2017 | +19.52% |
（資料來源：Morningstar，截至2026年3月31日）
從數據可以睇到一個好清晰嘅規律：VA喺正常年份嘅回報大約係 +10%至+20% 之間，但當亞太區股市出現較大跌幅時（例如2018年跌6.4%、2022年跌9%），VA都會跟住下跌。
值得一提嘅係，2026年YTD回報高達9.06%（到3月底），喺環球市況波動嘅背景下表現相當標青，主要受惠於日本同韓國股市嘅持續走強。
年化報酬率係將唔同年期嘅總回報拉勻計番每年平均賺幾多。以下係唔同時期嘅年化回報表現：
唔同平台嘅年化回報數據：
| 年期 | VA 年化回報（根據MarketBeat） | 備註 |
|---|---|---|
| 1年 | +33.33% | 強勁反彈 |
| 3年 | +52.47% | 三年總回報，年化約15-16% |
| 5年 | +31.11% | 五年總回報，年化約6-7% |
| 成立至今（2014年起） | +8.91% | 每年平均約9% |
（資料來源：StockAnalysis、Simply Wall St、Morningstar）
歷年年度總回報（精選參考）：
| 年份 | VA 全年回報 | 年份 | VA 全年回報 |
|---|---|---|---|
| 2016 | +1.87% | 2017 | +19.52% |
| 2018 | -6.40% | 2019 | +11.65% |
| 2020 | +13.42% | 2021 | +0.41% |
| 2022 | -9.01% | 2023 | +12.49% |
| 2024 | +11.00% | 2025 | +25.27% |
（資料來源：Morningstar）
從以上數據可以見到，VA自從2014年成立以嚟，年化回報大約 8.91%，算係相當穩定。2025年嘅+25.27%同2026年YTD嘅+9.06%表現特別亮眼，主要受惠於南韓半導體股（例如三星電子、SK hynix）同日本金融股嘅強勁表現。
不過，各位投資者一定要記住：過去表現絕對唔代表將來回報。VA最大嘅風險包括亞太區經濟放緩、地緣政治局勢（例如朝鮮半島緊張局勢、台海局勢）、以及匯率風險（加元兌港幣嘅變動）。
另外，值得留意嘅係，VA嘅年化標準差約為 8.84%（根據Barchart數據），相比之前介紹過嘅槓桿型ETF（TNA年化標準差高達47-69%），VA嘅波動性明顯低好多，更適合穩健型投資者。
VA追蹤嘅係FTSE Developed Asia Pacific All Cap Index，持股全部係亞太區成熟市場嘅上市公司。呢個指數涵蓋六個成熟市場，包括 日本、澳洲、韓國、香港、新加坡同紐西蘭。
VA總共持有 約2,327隻 成分股，頭十大持股合計佔基金總資產約 19.95%至21%，反映VA嘅持股相當分散，唔會過度集中在少數幾隻股票身上。
頭十大持股（截至2026年4月）：
| 排名 | 公司（代號） | 持股比重 | 所屬國家/地區 | 行業板塊 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Samsung Electronics Co., Ltd.（005930.KRX） | 5.84% | 韓國 | 科技 – 半導體 |
| 2 | SK hynix Inc.（000660.KRX） | 3.30% | 韓國 | 科技 – 半導體記憶體 |
| 3 | Toyota Motor Corporation（7203.TYO） | 2.15% | 日本 | 消費週期性 – 汽車 |
| 4 | Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc.（8306.TYO） | 1.73% | 日本 | 金融服務 – 銀行 |
| 5 | Commonwealth Bank of Australia（CBA.ASX） | 1.72% | 澳洲 | 金融服務 – 銀行 |
| 6 | BHP Group Limited（BHP.ASX） | 1.68% | 澳洲 | 基本材料 – 礦業 |
| 7 | Hitachi, Ltd.（6501.TYO） | 1.22% | 日本 | 工業 – 綜合企業 |
| 8 | Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc.（8316.TYO） | 1.17% | 日本 | 金融服務 – 銀行 |
| 9 | Sony Group Corporation（6758.TYO） | 1.16% | 日本 | 科技 – 消費電子 |
| 10 | Advantest Corporation（6857.TYO） | 1.04% | 日本 | 科技 – 半導體設備 |
（資料來源：StockAnalysis，截至2026年4月）
頭25大持股 仲包括：
國家/地區分佈方面，FTSE Developed Asia Pacific All Cap Index嘅構成如下：
| 國家/地區 | 佔指數比重 |
|---|---|
| 日本 | 約 58.8% |
| 澳洲 | 約 18.3% |
| 韓國 | 約 13.4% |
| 香港、新加坡、紐西蘭 | 合計約 9.5% |
（資料來源：綠角財經筆記）
可以睇到，日本公司佔咗指數超過一半嘅比重，呢個亦解釋咗點解VA嘅持倉入面，日本股票佔據咗大多數。南韓因為有半導體巨頭三星同SK hynix，所以持股比重相對集中。
行業板塊分佈方面，VA嘅持倉涵蓋多個行業，包括科技、金融、工業、基本材料、消費、醫療保健等，行業分散度相當高，適合想一籃子投資亞太區嘅投資者。
VA（Vanguard FTSE Developed Asia Pacific All Cap Index ETF）係一隻由Vanguard發行、專注亞太成熟市場嘅被動型ETF，有幾個主要特點：
1. 真正「亞洲巨頭」一站式投資工具
VA追蹤FTSE Developed Asia Pacific All Cap Index，持股超過2,300隻，涵蓋日本（約59%）、澳洲（約18%）、韓國（約13%）、香港、新加坡及紐西蘭六個成熟市場，幫你一次過買入亞太區嘅領先企業。頭十大持股包括三星電子、SK hynix、Toyota、三菱日聯金融集團、澳洲聯邦銀行等亞洲巨無霸。
2. 管理費極低，成本優勢明顯
總費用率只有0.22%，喺同類亞太區ETF入面屬於最便宜嘅級別。Morningstar給予VA「Bronze」評級，並指出其費用處於同類產品最平嘅五分之一。對於長線投資者嚟講，低費用率對複利效果極之有利。
3. 覆蓋全面，All Cap 包括中、小型股
指數名稱中嘅「All-Cap」字樣代表同時囊括大、中、小型股，比其他只集中大型股嘅亞太區ETF（例如VPL）更具多元分散優勢。呢個設計令VA有機會捕捉到中型同小型股嘅增長潛力。
4. 每季派息，股息率約1.96%
VA每季派息一次，股息率約1.96%，過往12個月每股總派息約1.04加元。不過，每季派息金額唔太平均，年底嗰季通常特別豐厚，而年初嗰季就可能較少。香港投資者要留意加拿大政府會預扣15%股息稅。
5. 長期回報穩健，成立至今近9%年化回報
截至2026年3月底，VA自立以嚟嘅年化回報約為8.91%，同期1年回報高達33.33%，表現亮眼。2025年全年回報更達25.27%，受惠於亞太區科技同金融股嘅強勁走勢。
6. 以加元計價，需留意匯率風險
VA喺多倫多證券交易所上市，以加拿大元（CAD）計價同派息。香港投資者買入時需要將港幣或美元兌換成加元，會產生匯率兌換成本。長線持有嘅話，加元兌港幣嘅匯率波動會直接影響你嘅投資回報。如果加元升值，你就「財息兼收」；如果加元貶值，即使股市賺錢，匯率損失都可能蠶食部分回報。
📌 免責聲明：投資涉及風險，以上分析不構成投資建議。並不構成任何投資意見、要約、招攬、邀請、推薦或買賣建議。過去表現並不代表將來結果，股價、派息、回報率、費用同稅務處理隨時可能改變。
VA全名係 Vanguard FTSE Developed Asia Pacific All Cap Index ETF，由Vanguard Investments Canada Inc.發行，追蹤FTSE Developed Asia Pacific All Cap Index。呢個指數涵蓋日本、澳洲、韓國、香港、新加坡及紐西蘭六個亞太區成熟市場嘅大、中、小型股票。
兩者都係追蹤亞太成熟市場嘅ETF，但有幾個關鍵分別：VPL係美股上市嘅ETF（以美元計價），追蹤FTSE Developed Asia Pacific Index，持股約2,500隻，費用率只得0.08%；VA係加拿大上市（以加元計價），追蹤FTSE Developed Asia Pacific All Cap Index，持股約2,300隻，費用率0.22%。VPL費用更低，但VA嘅All Cap覆蓋更全面，包括更多中、小型股。
VA每股約51至57加元（2026年4月），一手係一股，即係最少約300至330港元（視乎匯率）就可以入場。不過部分券商可能設有最低交易金額，買入前最好先查清楚。
市面上暫時未有本地銀行提供VA嘅自動月供計劃。但投資者可以透過海外券商（例如盈透證券）手動每月買入固定金額，部分券商嘅定期投資功能亦可能支援加拿大ETF嘅定額買入
