想收息，又唔想只係買債券或者定期存款？美股市場上，VYM 同 VIG 幾乎係所有「股息投資者」必定會撞到嘅兩隻 Vanguard 親生兄弟。佢哋都係追蹤股息策略嘅 ETF，但背後嘅選股邏輯同最終嘅持倉結構，差別可以話係一個天一個地。
VYM 追求極致高股息率，持股超過 500 檔，行業分佈均衡，股息率高達約 2.8% 至 2.9%；VIG 則專注股息「連續增長」十年以上嘅優質企業，持股超過 400 檔，包含 Microsoft、Apple、NVIDIA 等科技巨頭，股息率約 1.6%。揀 VYM，你係用更高嘅股息率換取「即時現金流」；揀 VIG，你係用較低嘅股息率換取一份「股息年年遞增」嘅確定性同大型科技股嘅長期增長潛力。
Vanguard High Dividend Yield ETF（VYM） 由 Vanguard（領航）發行，2006 年 11 月 10 日成立，追蹤嘅係 FTSE High Dividend Yield Index。呢個指數從全美股市中篩選出股息率較高嘅公司，持股超過 500 檔，涵蓋大、中、小型企業，行業分佈均衡。
VYM 嘅選股邏輯相對直接——主要睇股息率，行業覆蓋廣泛。頭十大持股包括 JPMorgan Chase（摩根大通）、Exxon Mobil（埃克森美孚）、Broadcom（博通）、Johnson & Johnson（強生）、Walmart（沃爾瑪）等業務穩健、現金流強勁嘅企業。VYM 嘅金融股佔比高達約 22%，係全市場高息 ETF 中金融股比重最高嘅之一。
VYM 嘅管理費僅 0.05%，規模約 700 億美元，股息率約 2.8% 至 2.9%，過去 10 年年化回報約 +10.9%，非常適合追求「即時現金流」同全市場高息覆蓋嘅投資者。
VYM 重點小檔案：
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 全名 | Vanguard High Dividend Yield ETF |
| 發行商 | Vanguard（領航） |
| 成立日期 | 2006 年 11 月 10 日 |
| 追蹤指數 | FTSE High Dividend Yield Index |
| 管理費（Expense Ratio） | 0.05% |
| 資產規模（AUM） | 約 700 億美元（2026 年 5 月） |
| 持股數量 | 約 530 至 550 檔 |
| 每股價格（約 2026 年 5 月） | 約 US138至US138至US140 |
| 股息率 | 約 2.8% 至 2.9% |
| 適合對象 | 追求高股息現金流、重視行業分散、偏好全市場高息覆蓋嘅「收息一族」 |
Vanguard Dividend Appreciation ETF（VIG） 由 Vanguard（領航）發行，2006 年 4 月 21 日成立，追蹤嘅係 S&P U.S. Dividend Growers Index。呢個指數嘅選股邏輯同 VYM 完全唔同——VIG 要求成分股必須至少連續 10 年增加派息，重點係「股息增長」而唔係「股息率最高」。呢個篩選機制自然排除咗大部分周期性行業（例如能源、礦業），同時吸引咗大量業務穩健、現金流持續增長嘅優質企業。
VIG 嘅最大特色係股息年年遞增，令投資者嘅被動收入可以跟隨企業盈利一同成長。頭十大持股包括 Microsoft（微軟）、Apple（蘋果）、NVIDIA（輝達）、Broadcom（博通）、Visa 等科技同金融服務巨頭。呢啲公司嘅股息率雖然唔高，但股息增長率驚人，長線複利效果非常可觀。
VIG 嘅管理費僅 0.05%，股息率約 1.6%，過去 10 年年化回報約 +12.2%，非常適合追求「股息增長」同長期資本增值嘅投資者。
VIG 重點小檔案：
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 全名 | Vanguard Dividend Appreciation ETF |
| 發行商 | Vanguard（領航） |
| 成立日期 | 2006 年 4 月 21 日 |
| 追蹤指數 | S&P U.S. Dividend Growers Index |
| 管理費（Expense Ratio） | 0.05% |
| 資產規模（AUM） | 約 1,080 億美元（2026 年 5 月） |
| 持股數量 | 約 407 至 410 檔 |
| 每股價格（約 2026 年 5 月） | 約 US206至US206至US208 |
| 股息率 | 約 1.6% |
| 適合對象 | 追求股息年年遞增、偏好科技同金融服務龍頭、重視行業分散嘅長線投資者 |
VYM 同 VIG 都係美股 ETF，香港投資者最常用嘅途徑係透過美股券商買賣。
各大券商美股 ETF 收費及月供支援情況：
| 券商 | 美股 ETF 佣金 | 最低收費 | 月供支援 | 適合對象 |
|---|---|---|---|---|
| 🔥 盈透證券（IB） | US$0.0005–0.005/股 | 無 | ✓（US$10 起） | 月供族、低成本首選 |
| 🔥 微牛證券（Webull） | US$0（0 佣） | 無 | ✗（人手操作） | 追求零成本交易者 |
| 富途牛牛（Futu） | US$0.0049/股 | 約 US$1.99/筆 | ✓（HK$500 起） | 一站式港美股 |
| 老虎證券（Tiger） | US$0.0049/股 | 約 US$1.99/筆 | ✓（HK$100 起） | 港股永久 0 佣 |
買賣 VYM 同 VIG 嘅交易手續費完全一樣，因為兩者都係美股 ETF。真正影響長期成本同回報結構嘅，係管理費同投資策略。
對於想用平均成本法（Dollar-Cost Averaging）長線累積美股嘅投資者嚟講，月供邊隻 ETF 更划算，主要取決於兩個因素：每股價格、月供平台收費。管理費方面，兩者完全一樣（都係 0.05%）。
| 項目 | VYM | VIG |
|---|---|---|
| 每股價格（約 2026 年 5 月） | ~US$138–140 | ~US$206–208 |
| 每月供 US$500 可買約股數 | ~3.6 股 | ~2.4 股 |
| 適合月供嗎？ | 更靈活，門檻親民 | 適合，價格適中 |
月供平台推薦：IB 盈透證券月供門檻低至 US10起，無最低收費，支援自動月供，對於小額月供族成本最低。VYM每股約US139，月供操作比 VIG 更靈活。
香港投資者經美股券商買賣 VYM 同 VIG，交易手續費完全一樣，因為兩者都係美股 ETF。真正影響長期成本同回報嘅，係管理費同投資策略嘅根本差異。
呢個係揀 VYM 定 VIG 嘅最核心考量之一。管理費每年會直接喺基金資產入面計提，蠶食你嘅回報。
| ETF | 管理費 | 投資 10 萬港元，每年管理費 | 持有 20 年總管理費差距 |
|---|---|---|---|
| VYM | 0.05% | ~HK$39 | 平手 |
| VIG | 0.05% | ~HK$39 | 平手 |
VYM 同 VIG 嘅管理費完全一樣，都係 0.05%。呢個費用水平喺全市場入面處於最低級別，大幅低於同類 ETF 平均水平。對於長線複利效果，兩者都係極致慳錢嘅選擇。
一句總結：管理費唔係揀 VYM 定 VIG 嘅決定性因素——因為兩者完全一樣，都係全市場最低級別。真正值得考慮嘅，係兩者嘅 股息率、股息增長潛力、成分股結構同行業分佈。
呢個係 VYM vs VIG 嘅最核心差異。兩者嘅派息策略完全唔同，直接反映咗佢哋嘅投資定位：
| 項目 | VYM | VIG |
|---|---|---|
| 派息頻率 | 每季一次（Quarterly） | 每季一次（Quarterly） |
| 股息率（Dividend Yield） | 約 2.8% 至 2.9% | 約 1.6% |
| 選股邏輯 | 全市場高息篩選，主要睇股息率 | 成分股必須連續 10 年以上增加派息，重點係股息增長 |
VYM 嘅股息率高達約 2.9%，係 VIG 嘅 接近兩倍！呢個巨大差距嘅核心原因係 VYM 專門篩選高股息率嘅公司（例如 JPMorgan、Exxon Mobil、Johnson & Johnson），而 VIG 追蹤嘅係「股息增長」指數，成分股包括 Microsoft、Apple、NVIDIA 等科技巨頭——呢啲公司股息率雖然低（通常低於 1%），但股息增長率驚人，長線複利效果非常可觀。
終極取捨：買 VYM，你係用 2.9% 嘅高股息率換取「即時現金流」；買 VIG，你係用 1.6% 嘅較低股息率換取一份「股息年年遞增」嘅確定性同大型科技股嘅長期增長潛力。兩者冇絕對嘅好壞，只有最適合你現金流需求同投資年期嘅選擇。
⚠️ 美股股息預扣稅（Withholding Tax）：香港投資者持有美股 ETF，股息收入會被美國政府預扣 30% 股息稅。以 VYM 2.9% 嘅股息率計，實際到手嘅股息率約為 2.0%；VIG 1.6% 計，實際到手約 1.1%。
近期總回報比較（截至 2026 年 5 月）：
| 時期 | VYM 總回報 | VIG 總回報 | 勝出 |
|---|---|---|---|
| 1 年 | +16% 至 +18% | +22% 至 +24% | VIG |
| 5 年（年化） | +13.1% | +16.4% | VIG |
| 10 年（年化） | +10.9% | +12.2% | VIG |
從以上數據可以睇到一個極之清晰嘅結論：VIG 喺所有年期入面，總回報都明顯跑贏 VYM，差距約 1.3% 至 3.3%。 背後嘅原因係 VIG 包含咗 Microsoft、Apple、NVIDIA 等大型科技股，呢啲股份過去十幾年嘅股價升幅遠超傳統高息價值股，帶動 VIG 嘅整體回報跑贏 VYM。
| 年份 | VYM 全年回報 | VIG 全年回報 | 勝出 |
|---|---|---|---|
| 2025 | +14.5% | +18.5% | VIG |
| 2024 | +10.2% | +17.5% | VIG |
| 2023 | +2.8% | +14.5% | VIG |
| 2022 | -5.1% | -9.8% | VYM（跌少啲） |
從歷年回報可以睇到一個好清晰嘅規律：VIG 喺大多數年份跑贏 VYM，但喺跌市（例如 2022 年加息週期）入面，VYM 嘅跌幅明顯少於 VIG。呢個正正反映咗兩者嘅核心差異——VYM 持有嘅高息價值股（例如金融、能源、必需消費）喺加息週期中防守力更強；VIG 持有嘅科技股喺利率上升時估值受壓更嚴重。
| 年期 | VYM 年化回報 | VIG 年化回報 | 差距 |
|---|---|---|---|
| 3 年 | 約 +8.9% | 約 +12.1% | VIG 高出 ~3.2% |
| 5 年 | 約 +13.1% | 約 +16.4% | VIG 高出 ~3.3% |
| 10 年 | 約 +10.9% | 約 +12.2% | VIG 高出 ~1.3% |
VIG 喺所有年期入面，年化回報都明顯跑贏 VYM，差距約 1.3% 至 3.3%。呢個差距背後嘅核心原因係 VIG 包含嘅科技龍頭股長期回報遠高於傳統高息價值股。
VYM 追蹤 FTSE High Dividend Yield Index，持有約 530 至 550 檔 股票，行業覆蓋廣泛。頭十大持股佔基金總資產約 24.7%，比 VIG 分散。
VYM 頭十大持股：
| 排名 | 公司（美股代號） | 持股比重 | 行業板塊 |
|---|---|---|---|
| 1 | JPMorgan Chase（JPM） | ~3.4% | 金融服務 – 銀行 |
| 2 | Exxon Mobil（XOM） | ~3.0% | 能源 – 石油 |
| 3 | Broadcom（AVGO） | ~2.9% | 科技 – 半導體 |
| 4 | Johnson & Johnson（JNJ） | ~2.7% | 醫療保健 – 製藥/醫療器械 |
| 5 | Walmart（WMT） | ~2.5% | 必需消費 – 零售 |
| 6 | Procter & Gamble（PG） | ~2.5% | 必需消費 – 日用品 |
| 7 | AbbVie（ABBV） | ~2.4% | 醫療保健 – 製藥 |
| 8 | Coca-Cola（KO） | ~2.1% | 必需消費 – 飲料 |
| 9 | Chevron（CVX） | ~1.9% | 能源 – 石油 |
| 10 | Bank of America（BAC） | ~1.7% | 金融服務 – 銀行 |
VYM 行業分佈：
| 行業 | 佔比 |
|---|---|
| 金融服務（Financials） | 約 22% |
| 醫療保健（Healthcare） | 約 13% |
| 必需消費（Consumer Staples） | 約 13% |
| 能源（Energy） | 約 11% |
| 科技（Technology） | 約 9% |
| 工業（Industrials） | 約 9% |
| 公用事業（Utilities） | 約 7% |
| 其他 | 約 16% |
關鍵特點：VYM 金融股佔比高達 22%，能源股佔 11%，科技股僅佔約 9%。完全沒有 NVIDIA、Apple、Microsoft 呢啲大型科技股（因為佢哋股息率太低，唔符合高息篩選條件）。
VIG 追蹤 S&P U.S. Dividend Growers Index，持有約 407 至 410 檔 股票，涵蓋大量科技、金融服務、工業等行業龍頭。頭十大持股佔基金總資產約 31.3%。
VIG 頭十大持股：
| 排名 | 公司（美股代號） | 持股比重 | 行業板塊 |
|---|---|---|---|
| 1 | Microsoft（MSFT） | ~4.9% | 科技 – 軟件 |
| 2 | Apple（AAPL） | ~4.0% | 科技 – 消費電子 |
| 3 | NVIDIA（NVDA） | ~3.6% | 科技 – 半導體 |
| 4 | Broadcom（AVGO） | ~3.3% | 科技 – 半導體 |
| 5 | Visa（V） | ~2.8% | 金融服務 – 支付 |
| 6 | JPMorgan Chase（JPM） | ~2.7% | 金融服務 – 銀行 |
| 7 | Mastercard（MA） | ~2.7% | 金融服務 – 支付 |
| 8 | Eli Lilly（LLY） | ~2.5% | 醫療保健 – 製藥 |
| 9 | Costco Wholesale（COST） | ~2.3% | 必需消費 – 零售 |
| 10 | Procter & Gamble（PG） | ~2.3% | 必需消費 – 日用品 |
VIG 行業分佈：
| 行業 | 佔比 |
|---|---|
| 科技（Technology） | 約 23% |
| 金融服務（Financials） | 約 19% |
| 工業（Industrials） | 約 14% |
| 醫療保健（Healthcare） | 約 13% |
| 必需消費（Consumer Staples） | 約 9% |
| 非必需消費（Consumer Discretionary） | 約 7% |
| 其他 | 約 15% |
核心差異一目瞭然：VIG 頭十大持股中，科技同金融服務主導（Microsoft、Apple、NVIDIA、Visa、JPMorgan 等），科技佔約 23%，金融佔約 19%。VIG 完全沒有能源股（因為能源行業派息極不穩定，唔符合「連續 10 年增加派息」嘅篩選條件），呢點同 VYM（能源佔約 11%）有明顯分別。
VYM vs VIG，關鍵係你需要嘅係「即時高現金流」定係「股息年年遞增」：
1. 核心差異：高股息率（VYM）vs 股息增長（VIG）
VYM 追蹤全市場高息指數，持股超過 500 檔，股息率高達 2.9%，金融同能源股主導，完全沒有 NVIDIA、Apple、Microsoft 等科技巨頭。VIG 追蹤股息增長指數，持股超過 400 檔，股息率僅約 1.6%，但成分股必須連續 10 年以上增加派息，科技同金融服務主導，包含 Microsoft、Apple、NVIDIA 等科技龍頭。
2. VYM 股息率 2.9%，比 VIG 高出接近兩倍
對於追求「即時現金流」嘅收息一族，VYM 係壓倒性嘅選擇。但 VIG 嘅股息年年遞增，長線複利效果更可觀——今日 VIG 嘅股息率雖然只有 1.6%，但 10 年後可能已經增長至 3% 以上。
3. VIG 長期回報明顯跑贏 VYM，差距約 1.3% 至 3.3%
VIG 10 年年化回報約 +12.2%，VYM 約 +10.9%。VIG 喺大多數年份跑贏 VYM，因為科技股嘅長期增長潛力遠高於傳統高息價值股。但 VYM 喺跌市中防守力更強——2022 年只跌 5.1%，而 VIG 跌咗 9.8%。
4. 管理費完全一樣，唔係決定性因素
兩者管理費都係 0.05%，係全市場最低級別。管理費唔會影響你嘅選擇。
5. VYM 包含能源股，VIG 完全冇
VYM 嘅能源股佔約 11%（例如 Exxon Mobil、Chevron），對於睇好能源行業嘅投資者有一定吸引力。VIG 因為能源行業派息極不穩定，唔符合「連續 10 年增加派息」嘅篩選條件，完全沒有能源股。
6. 揀 VYM 定揀 VIG？
| 如果你係… | 揀邊隻 | 原因 |
|---|---|---|
| 💰 追求即時高現金流、唔介意少啲科技股 | VYM | 股息率 2.9%，行業分佈均衡，跌市防守力更強 |
| 📈 追求股息年年遞增、長線複利效果 | VIG | 股息年年遞增，包含 Microsoft、Apple、NVIDIA 等科技龍頭 |
| 🛡️ 重視跌市防守力、想避開科技股波動 | VYM | 2022 年只跌 5.1%，比 VIG 嘅 -9.8% 強得多 |
| ⛽ 想包含能源股 | VYM | 能源股佔約 11%，VIG 完全冇 |
| 🎯 想做「核心 + 衛星」配置 | 兩隻都買 | VYM 做收息核心，VIG 做增長衛星，平衡現金流同增值 |
7. 風險因素
📌 免責聲明：投資涉及風險，以上分析不構成投資建議。並不構成任何投資意見、要約、招攬、邀請、推薦或買賣建議。過去表現並不代表將來結果，股價、派息、回報率、費用同稅務處理隨時可能改變。
要看「總回報（Total Return）」。 港股確實有免股息稅的絕對優勢，但美股企業的長線盈利能力、全球化擴張動能以及「股息年年增加」的底氣，遠比許多港股來得健康。很多時候，美股 ETF 扣完 30% 稅後的「股價升幅 + 剩餘股息」，長線拉開 5-10 年看，總利潤依然大幅跑贏某些「賺了息、蝕了本」的港股老牌收息股。
可以，但更建議搭配大盤。 兩者之間有部分傳統大型工業、金融股重疊。如果你還年輕，與其同時買兩隻股息 ETF，peer 更建議你以大盤（如 SPLG / VOO）或者科技（如 QQQM）作為你的增長主力，再搭配一隻 VYM（拉高整體股息率）或者 VIG（平衡波動），這樣的互補效果會比全倉股息 ETF 漂亮得多。
普遍屬於利好。 當銀行定存利息或美債收益率開始見頂回落時，市場上的保守資金、收息大戶就會轉而尋找具備穩定派息能力（如 VYM）以及股息連年增長（如 VIG）的優質股權資產。這種「尋找收益（Yield Chase）」的資金流向，往往會推升這兩隻 ETF 的價格。
VYM 因分散度高同價值股特性，波動稍低；VIG 有科技股，波動較大但長線回報潛力高。
